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  • 美国候任财长“鸽派女王”耶伦明确放弃弱美元政策!全球货币市场或迎变局
    时间:2021-01-26   作者:admin  点击数:

    随着美国国内逐步完成政权的更替,全球货币市场的局势也呈现出前所未有的暗波汹涌。

    据《华尔街日报(博客,微博)》17日援引知情人士,即将成为美国新任财政部长的珍妮特·耶伦(Janet Yellen)19日将在确认其财长提名的听证会上,明确表示美国不会寻求弱势美元。该知情人士透露,耶伦的演讲稿中写道,“美国不会寻求弱势货币来获得竞争优势,并且我们应该反对其他国家这么做的企图。”

    与此同时,据英国《金融时报》16日消息,欧盟委员会正加紧起草一项政策,企图摆脱欧洲市场对美元的过度依赖,并打算赶在美国下一任总统乔·拜登就职前夕通过。

    此外,作为全球主要经济体的中国,也在快马加鞭地推进人民币国际化的进程。在2021年央行开年工作会议上,“稳慎推进人民币国际化”被明确写入十大工作重点之中。

    全球三大经济体在新的一年里会对各自货币市场如何谋变?

    图片来源:iStockphoto

    在耶伦的话术平衡下弱美元还将延续

    对于耶伦不追求“弱美元”的表态,中国银行(601988,股吧)研究院研究员王有鑫18日对时代财经表示,“从耶伦担任美联储主席的经验来看,她更倾向于将美元维持在相对稳定的状态。”

    王有鑫还指出,“弱势美元和强势美元是拜登政府和特朗普政府的主要分歧。而这两种汇率策略,也将对经济造成不同的影响。”弱美元可以促进出口和实体经济的发展;而强美元则可维持本国购买力,有利于吸引国际资本流入来稳定国内资本市场。

    众所周知,美国现任总统特朗普一直鼓吹弱美元能提升美国制造业竞争力,在其“推特治国”的鼎盛时期,曾几度公开施压美联储降息;而从拜登的讲话中可以看出,他更加注重国内经济的稳定性。

    而中银证券全球首席经济学家、国家外汇局国际收支司原司长管涛18日告诉时代财经,即便耶伦承诺不寻求弱美元,也仅意味着她不会刻意在政策上采取措施,阻止市场导致的美元汇率的调整。“目前拜登政府这一轮将优先寻求保证美国国内经济的稳定,至于美元汇率的涨跌,届时还将交由市场来决定。”

    值得一提的是,王有鑫认为耶伦执掌美联储之时有两个特点:一则是她注重对数据的分析;二则是耶伦十分擅长用话术引导市场预期。

    在他看来,耶伦在上任后也将话术控场的能力发挥得淋漓尽致。“实际上,在拜登政府即将推出1.9万亿美元刺激政策的背景下,美元短期的负面影响是很难被逆转的。”

    这意味着在耶伦话术的包装下,美国财政部明明是要执行一项令美元继续走弱的政策,却表达出不支持美元弱势的态度。“如此前后矛盾的做法,在市场的解读下,反倒有望将美元汇率确保在一个相对较低且稳定的区间,达成其平抑市场大幅波动的目标。”王有鑫说。

    以区域为突破口,绕过美国的长臂管辖

    在美国忙着兼顾国内经济恢复和继续保有全球货币霸主地位之际,欧洲正在积极采取行动,降低近年来美国频繁长臂管辖,给欧元区金融风险带来的不利影响。

    据《金融时报》援引欧盟委员会内部政策制定者称,欧盟希望找到替代原油的能源替代品,因布伦特原油和WTI等主要基准油价皆与美元挂钩。同时,欧盟还意图借助天然气和氢气(以欧元货币为基础合约)交易的迅速崛起,深耕欧元在此方面的影响力。

    对此,管涛表示,虽然欧盟此番雄心勃勃地制定出了一项“摆脱美元”的计划,但是美国政府换届之后,极有可能重回多边主义框架。“届时若拜登政府积极修复与欧洲的关系,不仅有望缓解欧盟内部的担忧,还有可能进一步巩固美国的国际地位,以此延缓美元国际地位的衰退。”

    此外,管涛还指出,在货币的国际化推广上存在着网络效应和路径依赖的现象,即若一个货币的流动性很好,交易便利,大家很难改变这种交易习惯。因此任何关于货币国际化政策的实施,无法在一两年内看见效果。

    那么各国接下来该如何应对美元的霸权地位?

    王有鑫认为,目前看来以区域经贸往来为突破口,再配上一个坚实的实体经济基础,会是目前各国降低美元体系依赖的主要方式。例如,欧盟可以顺理成章地在与俄罗斯的天然气交易中推广使用欧元,而中国在签署RCEP之后,也将尽最大程度在亚太区域经贸往来中形成稳定的人民币结算体系。

    值得一提的是,中国近年来正积极借助国际经贸往来稳步推进人民币国际化。而在过去的一年里,中国与全球三大铁矿石供应商均实现了易人民币跨境结算。

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